2019年证券从业资格考试备考正在进行中，各位考生要找到方法，认真备考。想要成功，就要坚持不懈的努力。为了帮助各位考生备考复习，小编整理了相关证券从业资格考知识点内容，请各位考生参考复习。
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股票估值2
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本知识点属于《金融市场基础知识》第四章-股票
【知识点】股票估值
股票估值2
(三)影响股价变动的基本因素
宏观经济和证券市场运行状况、行业前景以及公司经营状况是影响投资者对将来股价预期、从而影响当前买卖决策并最终导致当前股价变化的最主要原因。在证券分析中，通常把这三类因素统称为基本因素，对这些因素的分析就是基本分析或基本面分析。
1、 公司经营状况
股份公司的经营现状和未来发展是股票价格的基石。从理论上分析，公司经营状况与股票价格正相关，公司经营状况好，股价上升;反之，股价下跌。公司经营状况的好坏，可以从以下各项来分析：
(1)公司治理水平与管理层质量。
(2)公司竞争力。
(3)财务状况。会计报表是描述公司经营状况的一种相对客观的工具，分析公司财务状况，重点在于研究公司的盈利性、安全性和流动性。
第一，盈利性。衡量盈利性最常用的指标是每股收益和净资产收益率。每股收益等于公司净利润除以发行在外的总股数，其他条件不变，每股收益越高，股价就越高。净资产收益率也被称为股本收益率，等于公司净利润除以净资产，反映了公司自有资本的获利水平。除了分析利润的每股收益和净资产收益率之外，通常还需要考察盈利的构成以及持续性等因素。
第二，安全性。公司的财务安全性主要是指公司偿还债务从而避免破产的特性，通常用公司的负债与公司资产和资本金相联系来刻画公司的财务稳健性或安全性。除此之外，财务安全性分析往往还涉及债务担保比率、长期债务比率、短期财务比率等指标。
第三，流动性。公司各种财务指标之间存在一定的钩稽关系，以净资产收益率为例，著名的杜邦公式揭示了它的构成：
净资产收益率=净利润/净资产=净利润/销售收入x销售收入/总资产x总资产/净资产=销售利润率x资产周转率x杠杆比率
第四，公司并购重组。公司并购重组总会引起股价剧烈波动，但要分析此举对公司的长期发展是否有利，并购重组后是否能够改善公司的经营状况，这是决定股价变动方向的重要因素。
2、 行业与部门因素
(1)行业分类
(2)行业分析因素。行业因素包括定性因素和定量因素，常见的有：
第一，行业或产业竞争结构;
第二，行业可持续性;
第三，抗外部冲击的能力;
第四，监管及税收待遇——政府关系;
第五，劳资关系;
第六，财务与融资问题;
第七，行业估值水平。
(3)行业生命周期。根据行业周期理论，任何行业都会经历幼稚期、成长期、成熟期、衰退期四个阶段。即使行业不同，处于相同生命周期的股票价格通常也会呈现相似的特征。
3、 宏观经济与政策因素
(1)经济增长
(2)经济周期循环
(3)货币政策
(4)财政政策
(5)市场利率
(6)通货膨胀
(7)汇率变化
(8)国际收支状况
天行健，君子以自强不息。地势坤，君子以厚德载物。小编祝愿各位考生都能够在证券从业资格考试中考取一个满意的成绩。
