考点56：利率的风险结构与期限结构
(一)利率的风险结构
不同发行人发行的相同期限和票面利率的债券，其市场价格会不相同，从而计算出的债券收益率也不一样。反映在收益率上的这种区别，被称为利率的风险结构。
在经济繁荣时期，低等级债券与无风险债券之间的收益率差通常比较小；而一旦进人经济衰退期或者萧条期，信用利差就会急剧扩大，导致低等级债券价格暴跌。
(二)利率的期限结构
相同的发行人发行的不同期限债券其收益率不一样，债券期限与收益率的关系被称为利率的期限结构。
1.期限结构与收益率曲线
2.收益率曲线的基本类型
3.利率期限结构的理论
(1)市场预期理论。
(2)流动性偏好理论。
(3)市场分割理论。
